Quero passar algumas dicas que vemos como muito importantes para que um processo de M&A siga da maneira correta. Nós vemos de tudo um pouco em processos de M&A, até empresários sem assessoria alguma, trocando os pés pelas mãos, tentando fazer a venda de sua empresa como se fosse um ativo qualquer. Não tem como!
Um M&A para que seja bem-sucedido tem o seu rito correto. É longo? É, mas pelo menos a chance de maximizar o seu sucesso de concretização da transação e minimizar riscos de imagem da empresa e de utilização indevida de informações da empresa é maior.
A primeira grande dica para um processo de M&A é: tenha certeza do valuation de sua empresa antes de iniciar a sua venda. Muitos empresários entram num processo de M&A sem ter ideia real do valor da empresa. Comentam frases como: “o Instagram foi vendido a tanto, então a minha empresa deveria valer um múltiplo similar”, sendo que a empresa em questão fabrica peças de injeção plástica! Ou há pontuações, como: “vamos aguardar a proposta para ver se interessa”, sendo que houve um grande envio de informações sensíveis ao concorrente!
Querer economizar para fazer um valuation e seguir num processo de M&A dessa forma é arriscar muito. A exposição da empresa, com envio de informações operacionais e financeiras para concorrentes, o risco de um vazamento de que a empresa esteja sendo negociada, afetando a carteira de clientes e a imagem da empresa perante o mercado não valem a economia. Fora que, como se vende algo sem saber o seu valor correto? Muito difícil assim.
Nós, da GlobalTrevo, somos especialistas em valuation e vemos que processos que se iniciam corretamente tem muito mais chances de sucesso. Então esta é a nossa primeira dica para um M&A.
Outra dica que coloco aqui é a organização da empresa. Não adianta querer entrar em um processo de M&A sem ter a casa arrumada. Não mesmo! O interessado, seja uma companhia que busca crescimento através de aquisições, seja um fundo de investimento, precisará analisar as informações da empresa-alvo e fazer uma due diligence para ter segurança de que esteja entrando em algo com riscos adequados.
A organização das informações contábeis, financeiras e operacionais será importante para algumas fases do processo de venda. Primeiro, para que o valuation seja realizado. Segundo, para que o interessado faça a análise inicial das informações da empresa junto com o Infomemo. Terceiro, para que o interessado possa fazer a due diligence. Quarto, para preenchimento dos anexos contratuais do SPA, por exemplo.
Sendo assim, anteriormente ao início do processo de M&A, nós da GlobalTrevo sempre analisamos as informações da empresa. Pedimos as informações contábeis, financeiras e operacionais para que possamos criar um dataroom robusto, com as informações necessárias ao processo de venda da empresa.
Uma última dica que gostaria de passar neste artigo é sobre os documentos para negociação. São basicamente dois documentos mais importantes que são fundamentais na primeira fase do M&A, que é a busca por interessados e o recebimento de uma proposta (MOU).
Os documentos para negociação utilizados em processos de M&A são o teaser e o infomemo, muito usualmente chamado de book. Estes documentos são importantes para chamar a atenção da empresa interessada na aquisição e demonstrar a operação da empresa-alvo para que esta possa elaborar uma proposta com o seu interesse na aquisição, já contendo o valor a ser pago, o prazo de pagamento e as condições comerciais.
O teaser é um documento com duas páginas aproximadamente, contendo informações básicas do negócio da empresa. Neste documento, não se deve colocar o nome da empresa, quem são seus sócios ou a localização exata. O teaser serve para verificar o interesse em um momento inicial da negociação, quando ainda não se há o NDA assinado.
Já o Infomemo, que é um documento a ser enviado posteriormente à assinatura do NDA, é muito mais completo. Nós, da GlobalTrevo, que somos especializados em M&A e na elaboração desses documentos, sempre preferimos fazê-lo o mais completo possível. Isto para que a empresa adquirente possa entender a fundo a operação da empresa-alvo e possar se embasar nestas informações para a confecção de uma proposta para aquisição.
Quanto mais completo o Infomemo, melhor, para evitar idas e vindas longas de solicitação de informações ou muitas reuniões para dúvidas. Todavia, há que se restringir no Infomemo informações importantes e sensíveis, uma vez que não foi feita uma proposta (MOU).
As informações sensíveis, como nomes de clientes, lista de fornecedores ou representantes comerciais, podem ser substituídas por números ou letras. Então, o maior cliente poderá virar “Cliente 1” e o fornecedor mais importante poderá virar “Fornecedor A”, por exemplo. Isto para resguardar ao máximo as informações sensíveis de nossos clientes. A GlobalTrevo trabalha em seus processos de M&A sempre protegendo a confidencialidade das informações.Bom, então estas foram algumas dicas sobre um processo de M&A bem estruturado. Mais informações poderão ser encontradas em nosso site https://www.globaltrevo.com.br/ ou em nosso canal do Youtube www.youtube.com/@globaltrevoconsulting
